Cổ phiếu Canada: Cơ hội đầu tư lâu dài giữa cuộc chiến thương mại

Cổ phiếu Canada: Cơ hội đầu tư lâu dài giữa cuộc chiến thương mại

Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

16:43 23/04/2025

Mặc dù cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và các quốc gia khác đang diễn biến căng thẳng, các nhà quản lý danh mục đầu tư lại tin rằng thị trường chứng khoán Canada sẽ là điểm sáng trong dài hạn. Với môi trường lãi suất thấp, cổ phiếu được định giá hợp lý và triển vọng kinh tế ổn định, Canada đang trở thành một lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư trong và ngoài nước. Cùng tìm hiểu lý do tại sao các chuyên gia tin tưởng vào sự phát triển mạnh mẽ của thị trường Canada trong những năm tới.

“Nếu bạn nhìn vào một thập kỷ tới, tôi nghĩ bạn sẽ thấy cơ hội đang dần nghiêng về Canada,” ông Brian Madden, giám đốc đầu tư của First Avenue Investment Counsel Inc. tại Toronto, nói.

Tại Canada, vay vốn rẻ hơn, các cổ phiếu được định giá thấp hơn khoảng 25% so với chỉ số S&P 500, và đồng tiền của quốc gia này đang giao dịch dưới mức trung bình dài hạn. Điều này khiến đất nước này trở nên hấp dẫn cho cả đầu tư trong nước và quốc tế — và theo đó là khả năng vượt trội của cổ phiếu, ông Madden nói.

Các nhà đầu tư đang nhận thấy điều này. Lần đầu tiên kể từ năm 2016, chỉ số S&P/TSX Composite vượt trội hơn S&P 500 trong ba quý liên tiếp, mặc dù nền kinh tế Canada bị đe dọa bởi các khoản thuế của Mỹ trong suốt thời gian đó. Lượng dòng vốn vào các quỹ ETF cổ phiếu tập trung vào Canada đã đạt mức cao nhất trong bốn năm vào tuần sau đợt tăng thuế của Trump vào ngày 2 tháng 4, với C$2.5 tỷ (1.8 tỷ USD) được thêm vào.

Canada sẽ tổ chức bầu cử vào tuần tới, nhưng các nhà quản lý danh mục đầu tư không mong đợi sự biến động chính trị tương đương với những gì đã xảy ra tại Mỹ. Thủ tướng đương nhiệm Mark Carney và Lãnh đạo Đảng Bảo thủ Pierre Poilievre đều đang tranh cử với các nền tảng ủng hộ doanh nghiệp, bao gồm việc cắt giảm thuế, phát triển tài nguyên thiên nhiên và thúc đẩy thương mại nội địa.

Chính sách thuế của Canada đang có những dấu hiệu cải thiện, bất kể kết quả của cuộc bầu cử sắp tới. Ông David Picton, chủ tịch và giám đốc điều hành của Picton Mahoney Asset Management, cho rằng đất nước này đang đối diện với một "lời cảnh tỉnh" về sự giảm sút năng suất, điều mà nền kinh tế không thể tiếp tục chấp nhận. Chính vì vậy, các cải cách thuế đang được triển khai để củng cố nền kinh tế, thúc đẩy năng suất và tạo ra môi trường đầu tư thuận lợi hơn, từ đó giúp Canada đối phó với các thách thức kinh tế trong tương lai.

Bỏ qua chính sách, thị trường chứng khoán Canada hiện tại đã có tính phòng thủ, với tỷ lệ cổ phiếu có cổ tức cao và tỷ lệ cổ phiếu thuộc các ngành an toàn chiếm tỷ trọng lớn. Các cổ phiếu tài chính, tiêu dùng thiết yếu và tiện ích chiếm 40% của chỉ số S&P/TSX Composite, trong khi các ngành phòng thủ của S&P 500 — thay thế tài chính bằng y tế — chỉ chiếm một nửa.

Tuy nhiên, cổ phiếu Canada không tránh khỏi tác động từ thuế quan. Mặc dù Canada đã tránh được tác động thêm vào ngày 2 tháng 4, nhưng chỉ số chứng khoán chính của nước này đã rơi vào vùng điều chỉnh ngay sau đó. Vào thứ Ba, chỉ số S&P/TSX Composite đóng cửa giảm 5.8% so với mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 30 tháng 1, trong khi chỉ số S&P 500 giảm 13% và Nasdaq 100 giảm 15% trong cùng khoảng thời gian.

Canada cũng đang đối mặt với thuế quan đối với ô tô, thép, nhôm và các sản phẩm không tuân thủ Hiệp định US-Mexico-Canada. Các nhà kinh tế được khảo sát bởi Bloomberg cho rằng khả năng cao là một nửa tỷ lệ Canada sẽ rơi vào suy thoái trong năm tới, cao hơn so với xác suất 30% của Mỹ.

Tuy nhiên, các chuyên gia đầu tư đang nhìn nhận thị trường chứng khoán Canada với triển vọng lạc quan trong dài hạn, đặc biệt khi so sánh với giai đoạn sau bong bóng dot-com, khi cổ phiếu của Canada đã vượt trội hơn so với Mỹ. Theo ông Philip Petursson, chiến lược gia đầu tư tại IG Wealth Management, điều này không chỉ là kết quả của định giá hấp dẫn mà còn do khả năng tái xuất hiện chu kỳ bùng nổ hàng hóa, tạo động lực cho thị trường Canada. Bên cạnh đó, Canada đang có cơ hội để khẳng định mình là một địa điểm đầu tư ổn định, với lực lượng lao động có kỹ năng, một chính phủ thân thiện với doanh nghiệp và hệ thống thuế hợp lý. Những yếu tố này tạo ra một môi trường thuận lợi, thu hút các nhà đầu tư quốc tế trong dài hạn.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ